早上好，先来慈祥下紧要音书。

现货白银价钱盘中淘气67好意思元/盎司

今天凌晨，现货白银价钱淘气67好意思元/盎司，再创历史新高，日内涨2.38%。纽约期银日内涨幅达3.00%。

KCM Trade首席阛阓分析师Tim Waterer示意：“较慈祥的通胀数据对黄金和白银来说有点像‘双刃剑’，它有助于解释好意思联储‘鸽’派轨迹的合感性，但也意味着它们算作通胀对冲器具的招引力有所下降。”

好意思联储理事斯蒂芬·米兰周五重申，由于通胀已降温，且货币计谋需要对消办事阛阓风险，好意思联储应降息。

“办事阛阓正在放缓，若是络续沿着这个想法发展，而咱们未能充分诊疗计谋加以梗阻，到2027年咱们将堕入逆境。”米兰说。

米兰是好意思联储里面最坚强支执降息的官员之一。在上周的好意思联储会议上，他投下反对票，见地降息50个基点，而大多半同寅倾向于更小幅的25个基点降息。他的好意思联储任期将于1月31日兑现。

限制发稿，纽约期银收涨3.34%，报67.395好意思元/盎司，本周累计高涨8.55%。现货白银价钱收涨2.26%，报67.04好意思元/盎司。

沃勒在好意思联储主席口试中弘扬“出色”

昨日，据媒体报谈，特朗普正在鼓动好意思联储主席东谈主选彩选，已对现任理事沃勒（Christopher Waller）进行了深进口试，两边就劳能源阛阓及如何刺激办事伸开细巧经营。这次口试被高等政府官员描绘为“极端告成”，但特朗普尚未作念出最终决定。

此前，沃勒示意，跟着通胀执续放缓，好意思联储有空间进一步下调利率，使货币计谋记忆“中性”态度，但现时并不需要急于继承行动。

据悉，沃勒于2020年特朗普首个总统任期接近尾声时被提名参加好意思联储理事会，并获辩论院证据。本年以来，他已成为好意思联储里面支执降息的中枢东谈主物之一。7月，在好意思联储终末一次保管利率不变的会议上，沃勒曾投下反对票，见地降息。

据报谈，这次彩选程度仍在执续。好意思联储主席候选名单已裁汰至四东谈主：哈塞特、沃什、沃勒以及里德尔，好意思联储理事鲍曼已不再是候选东谈主。

乌在地中海紧迫了俄“影子舰队”一艘油轮

据新华社音书，乌克兰海外文传电讯社19日征引乌国度安全局音书东谈主士的话说，乌国度安全局特种戎行在地中海“中立水域”用无东谈主机对运送俄罗斯石油的“影子舰队”一艘油轮发动了紧迫。

该音书东谈主士说，遇袭油轮未装运任何货色，紧迫未对左近环境变成威迫。这次行动距离乌原土跨越2000公里，乌方将络续在“全国任何方位”对运送俄石油的“影子舰队”船只发动紧迫。

俄罗斯总统普京周五示意，乌克兰无东谈主机紧迫运送俄罗斯原油的油轮不会影响俄罗斯的原油出口。

2026年金价趋势性高涨能源仍在

本周黄金价钱在历史高位隔邻触动初始，阛阓对黄金价钱走势的预期依旧乐不雅，高盛意想2026年金价将涨至4900好意思元/盎司。

光大期货研究统共色金属研究总监展大鹏先容，当今影响金价的中枢身分，无疑是好意思联储的货币计谋。上周好意思联储完成了年内第三次降息，但阛阓不团结未磨灭。特朗普公开命令好意思联储应将利率降至“1%或更低”，并提名被觉得可能支执宽松计谋的东谈主选为下一任好意思联储主席候选东谈主。这种激烈的“更低利率”信号，组成了金价从头上行的宏不雅解救。关联词，好意思联储里濒临改日旅途的不合和潜在的“实用货币主义”策略又为流动性预期带来了不细目性。

预测2026年，国泰君安期货研究所高等研究员刘雨萱觉得，2026年宏不雅层面的波动率会有所下降，从而裁汰黄金的避险需求，阛阓往复干线荟萃焦于可预判的经济增长动能和财政货币计谋。在黄金价钱走势想法不变的情况下，其涨幅或收窄。2026年黄金高点看至4700好意思元/盎司一线，下方在4100~4200好意思元/盎司有较强解救。

“2026年巨匠处于明确的财政货币双推广周期，流动性充裕利多贵金属板块，但影响或较为慈祥。”刘雨萱说。

谈及2026年影响黄金价钱走势的主要身分，展大鹏觉得，最初，2026年好意思国宏不雅经济与计谋的中枢叙事将无可争议地围绕中期选举伸开。在此框架下，特朗普政府的财政计谋和好意思联储的货币计谋齐可能为这一指标服务，不管是“选票”一经“股票”齐将成为阛阓慈祥的焦点，财政和货币双宽松形势可能再现，组成黄金价钱趋势性上行的流动性基础。

其次，地缘政事方面，2026年不是局部冲突的浮浅叙事，而是深度镶嵌经济、交易和科技等界限，这种地缘政事风险将执续存在，推动黄金从传统的事件驱动型脉冲，升级为一种执续存在的结构性溢价。

终末，黄金与好意思股之间近几年具有一定的正筹商性，这也意味着黄金逐渐成为对冲好意思股等风险金钱波动的主动竖立型金钱。

“以上三个身分将共同构筑2026年黄金阛阓复杂、动态的订价逻辑，推动金价趋势性上行。”展大鹏说。

关联词，在乐不雅的中长久预期之下，也不成冷落短期的风险身分。展大鹏请示，临连年末，风险可能来自三个方面：一是计谋“预期差”风险。阛阓当今计入了较多的降息预期，任何与此相背的信号齐可能激励剧烈波动，比如好意思联储主席最终东谈主选的计谋见地可能与阛阓现时的货币宽松预期存在各异。二是阛阓厚谊过热的风险。现时金银阛阓积攒了宏大的赢利盘，任何本事性破位下落或好意思元指数短线快速反弹，齐可能激励大幅诊疗。三是流动性环境的“旯旮变化”风险。巨匠货币计谋并非一致性走向宽松，如日本央行昨日加息25个基点、欧洲央行按兵不动，巨匠主要央行间的计谋分化，可能激励跨境成本流动并通过汇率渠谈盘曲影响以好意思元计价的黄金。